Capital One y Discover avanzan en una fusión de $35.3 mil millones para crear el mayor emisor de tarjetas de crédito de EE. UU.

Capital One Financial Corporation está avanzando en su propuesta de adquisición totalmente accionaria de $35.3 mil millones de Discover Financial Services, una transacción histórica que tiene como objetivo remodelar el panorama de la banca de consumo y los pagos electrónicos estadounidenses. Anunciado por primera vez por el Director Ejecutivo de Capital One, Richard Fairbank, y el liderazgo de Discover, el acuerdo uniría a dos de las instituciones de préstamos minoristas más grandes de los Estados Unidos. Si se completa, la organización combinada superaría a los competidores existentes para convertirse en el emisor de tarjetas de crédito más grande del país por volumen total de préstamos. Bajo los términos establecidos en el acuerdo de fusión, los accionistas de Discover recibirán 1.0192 acciones de Capital One por cada acción de Discover que posean. Esta relación representa una prima aproximada del 26.6 por ciento sobre el precio de cierre de Discover antes de la revelación pública del acuerdo. Tras el cierre de la transacción, los accionistas legados de Capital One poseerán aproximadamente el 60 por ciento de la institución combinada, mientras que los accionistas de Discover tendrán el 40 por ciento restante de participación accionaria. La institución financiera combinada comandaría casi $625 mil millones en activos nacionales totales, superando a importantes instituciones como Truist Financial y PNC Financial Services hasta el sexto lugar entre los bancos comerciales en los Estados Unidos. Más significativamente, la combinación crea una cartera de préstamos con tarjeta más grande que las administradas por los líderes del mercado de larga data JPMorgan Chase y Citigroup. La empresa expandida operaría a través de las divisiones de banca comercial, banca minorista, préstamos automotrices y tarjetas de crédito. Un objetivo estratégico principal que impulsa la transacción es la ambición de Capital One de controlar sus propios rieles de pago. Discover opera una de las cuatro principales redes de procesamiento de pagos propietarias en los Estados Unidos, compitiendo directamente con Visa, Mastercard y American Express. Al migrar su base masiva de emisión de tarjetas a la red propietaria de Discover, Capital One tiene la intención de capturar los ingresos del procesamiento de transacciones directamente en lugar de pagar tarifas de intercambio a operadores de red de terceros. A pesar de la escala de la fusión propuesta, la gerencia de Capital One ha declarado que no anticipa cierres de sucursales minoristas a gran escala. Se espera que los titulares de cuentas de Discover obtengan acceso a la huella física nacional de Capital One, que incluye cientos de sucursales físicas, cafés de marca en aeropuertos, miles de cajeros automáticos propietarios y ubicaciones de depósito de efectivo comercial. Capital One también planea continuar ofreciendo productos de crédito con la marca Discover junto con su cartera existente. El acuerdo propuesto ha sido objeto de un examen minucioso por parte de los reguladores antimonopolio, grupos de defensa del consumidor y responsables políticos federales. Los reguladores del Departamento de Justicia de los Estados Unidos y la Comisión Federal de Comercio han estado revisando la transacción para determinar si la combinación de dos importantes prestamistas de tarjetas de consumo reducirá la competencia del mercado. La revisión se centra principalmente en si los prestatarios de alto riesgo y cercanos al alto riesgo enfrentarán una disponibilidad de crédito reducida, tasas de interés más altas o sanciones más pronunciadas una vez que las dos compañías se fusionen. También han surgido desafíos legales en los tribunales federales, donde grupos de titulares de tarjetas han presentado demandas antimonopolio intentando bloquear la consolidación. Estas quejas argumentan que consolidar una deuda significativa de tarjetas de crédito bajo un solo prestamista reducirá inevitablemente los beneficios promocionales y elevará las tarifas de procesamiento tanto para los comerciantes como para los clientes minoristas. Los abogados de Capital One han contrarrestado que la combinación realmente mejora la competencia contra Visa y Mastercard al revitalizar la red de pagos de Discover. Los grupos de comerciantes y las asociaciones comerciales minoristas han expresado reacciones mixtas ante el desarrollo. Si bien algunos minoristas esperan que una red Discover más fuerte cree una competencia de tarifas genuina contra el duopolio de Visa y Mastercard, a otros les preocupa que un Capital One ampliado pueda aprovechar su volumen de préstamos dominante para imponer términos desfavorables. Los grupos comerciales de la industria han enviado comentarios instando a las agencias federales a imponer condiciones estrictas antes de otorgar una autorización regulatoria formal. Los analistas del sector financiero señalan que la transacción llega durante un repunte más amplio en las fusiones y adquisiciones corporativas de gran escala. La realización de acuerdos en los sectores de banca y tecnología financiera se ha acelerado después de meses de incertidumbre macroeconómica y tasas de interés fluctuantes. Los ejecutivos corporativos ven cada vez más la escala, la integración tecnológica y los sistemas de datos propietarios como componentes esenciales para mantener los márgenes en un entorno de préstamos al consumo cada vez más digital. Ambas compañías continúan trabajando a través de las presentaciones regulatorias requeridas con la Junta de la Reserva Federal y la Oficina del Contralor de la Moneda. Las instituciones mantienen que la transacción sigue en camino de finalizar una vez que concluyan las aprobaciones formales y los períodos de espera legales. Hasta entonces, tanto Capital One como Discover están operando como entidades corporativas independientes por separado.